手游股下跌的原因是多方面的，主要包括以下几点：
市场环境变化：
游戏行业市场竞争激烈，玩家需求变化快速，如果公司不能及时调整战略或推出受欢迎的新游戏，其股票价格可能受到影响。
政策监管加强：
政府对游戏行业的监管力度加强，包括内容审查、时间限制等，这些政策变动可能对公司的盈利预期和市场表现造成压力。
公司业绩不及预期：
如果游戏公司的业绩表现不及市场预期，如营收、利润增长放缓，或者新游戏推出不如预期受欢迎，投资者可能对公司未来增长前景感到担忧，从而抛售股票。
创新减少和玩家需求变化：
随着市场的逐步饱和，一些投资者开始担心未来的增长动态。一方面，创新的减少和玩家需求的变化，迫使许多手游公司重新审视他们的业务模式；另一方面，激烈的市场竞争也让一些企业在盈利上陷入了困境。
资金流出：
例如，三六零和昆仑万维分别创下了2.96亿元和2.03亿元的资金流出额，这些流出的资金不仅是对短期股价的影响，亦可能对公司的长远发展构成压力。
市场情绪波动：
股市整体情绪对个股走势有很大影响。当市场情绪悲观或风险偏好下降时，投资者可能纷纷抛售股票，导致游戏股等高风险股票下跌。
宏观经济环境：
宏观经济环境的变化也可能对游戏股票产生影响。例如，如果经济环境不景气，人们的消费能力可能会下降，从而减少对游戏产品的购买，这可能会对游戏公司的业绩产生负面影响。
行业竞争加剧：
新的竞争者不断涌现，使得市场变得愈加混乱，很多传统手游面临着前所未有的压力。
玩家体验与投资热情的脱节：
尽管整体市场表现不佳，但玩家对手游内容的需求却在不断变化，特别是对于游戏的社交性和可玩性提出了更高的要求。许多游戏公司在追求利润的同时，往往忽视了用户体验，比如过度的内购、频繁的广告植入等行为，让玩家的忠诚度大打折扣。
综上所述，手游股的下跌是多种因素共同作用的结果，包括市场环境、政策监管、公司业绩、创新程度、资金流动、市场情绪、宏观经济环境以及行业竞争等。投资者在做出投资决策时应综合考虑这些因素，谨慎评估风险。